2022-11-232022/23:KU8 · p.3KUConstitution
Changes in the new Riksbank Act
Employment target and the Riksdag's right of initiative in the Riksbank Act
What's at stake: The choice affects how much weight monetary policy places on employment relative to inflation, and whether it is the Riksdag's elected representatives or the Riksbank that in practice controls how the objectives of monetary policy are made precise - a question of democratic control over a policy that affects interest rates, jobs and prices for the whole population.
Case texts and AI reasoning are AI-translated from the Swedish originals; the Swedish text is authoritative.
What the vote decides
The question is whether the new Riksbank Act should be supplemented with an employment target on equal footing with the price-stability target and give the Riksdag the right of initiative to set the precise objectives of monetary policy, or whether the act should be adopted as proposed, keeping a single price-stability target under which the Riksbank holds the initiative.
Yes Yes — the committee proposal
The committee shares the assessment that the new Riksbank Act largely builds on the parliamentary Riksbank Committee's politically anchored proposals, strengthens the Riksbank's independence and standing as a central bank while also increasing scrutiny and openness around its operations - partly through the Finance Committee's expanded oversight role. The committee also shares the assessment that the bill's price-stability target allows for a flexible inflation-targeting policy that takes the real economy into account, and therefore rejects the motion's call for a supplementary employment target and a right of initiative for the Riksdag.
No No — the reservations
Reservation 1 (V)
The reservation (V) calls for the Riksbank Act to be supplemented with an employment target that is not subordinate to the price-stability target, and for the Riksdag - not only the Riksbank - to hold the right of initiative in setting the more precise objectives of monetary policy. The reasoning is that a pure inflation target does not sufficiently account for developments in the real economy and the level of employment, and that the Riksbank's exclusive right to specify the price-stability target undermines elected representatives' ability to steer monetary policy. The reservation also calls for the government to commission an inquiry into stricter rules on senior officials' holdings of securities.
Summarised from the committee report. Party labels in the summary come from the report, not from the vote.
What do the votes mean here?
Yes The committee proposal: rejecting the motions (keeping things as they are).
No Backing the counter-proposal: reservation 1 by V.
Abstain The party marks a position of its own that is not one of the two final alternatives.
The plan's stance / Actual vote
| AI | Vote | Confidence | Evidence | ||
|---|---|---|---|---|---|
| V | No | No 0/20/0/4 | match | confidence: high | explicit |
| S | Yes | Yes 93/0/0/14 | match | confidence: medium | derived |
| MP | No | Yes 15/0/0/3 | differs | confidence: medium | derived |
| C | Yes | Yes 20/0/0/4 | match | confidence: medium | derived |
| L | Yes | Yes 13/0/0/3 | match | confidence: medium | derived |
| KD | Yes | Yes 16/0/0/3 | match | confidence: medium | derived |
| M | Yes | Yes 59/0/0/9 | match | confidence: medium | derived |
| SD | Yes | Yes 63/0/0/10 | match | confidence: medium | derived |
Committee proposal
Parliament rejects motion 2021/22:4297 by Mia Sydow Mölleby et al. (V) demands 1-3.
Original (Swedish)
Riksdagen avslår motion 2021/22:4297 av Mia Sydow Mölleby m.fl. (V) yrkandena 1-3.
Riksdag decision: Parliament said yes to pending proposals for amendments to the Instrument of Government and the Rules of Procedure of the Riksdag concerning the Riksbank and to the government's proposal for a new Riksbank Act. The proposals for amendments to the Instrument of Government and the Rules of Procedure are so-called pending proposals, which means that parliament has made a decision on the matter at an earlier occasion. The amendments to the Instrument of Government include, among other things, a clarification of the Riksbank's tasks. The proposal for amendment to the Rules of Procedure means that it will be clear that parliament's Finance Committee shall follow up and evaluate the Riksbank's activities. Parliament also said yes to the government's proposal for a new Riksbank Act, but with some minor changes. The new Riksbank Act includes, among other things: The objectives, tasks and powers of the Riksbank are clarified with regard to monetary policy, the financial system, means of payment, peacetime crisis situations and enhanced preparedness, and international activities It will become clearer how the Riksbank's areas of responsibility relate to each other and the areas of responsibility of the Financial Supervisory Authority and the National Debt Office It will become clearer that the Riksbank within the framework of monetary policy shall take real economic considerations, and conditions are created for democratic anchoring of the specification of the price stability target The basis of the Riksbank's organization is maintained, but the number of members of the Board is reduced from six to five. A more appropriate distribution of responsibilities is introduced between the Riksbank's Full Assembly, the Board and the Governor of the Riksbank The Riksbank's position as an independent central bank and independent administrative authority is strengthened The Riksbank's financial independence is strengthened within the framework of, for example, disposing of profits and structuring own capital as well as borrowing for the currency reserve The conditions for transparency and review of the Riksbank's activities increase The Riksbank shall contribute to sustainable development on the financial market. Since the proposals in some respects concern amendments to the Instrument of Government and the Rules of Procedure of the Riksdag, it is required that parliament votes the same way twice and there must be an election between the votes. The first decision on the proposals was made on 1 June 2022 and then parliament voted yes. Subsequently, there has been a parliamentary election. All law changes will enter into force 1 January 2023.
Counter-proposals
- The counter-proposal wants to complement the Riksbank law with an equivalent employment target and give the Riksdag the right to determine the precise monetary policy targets. (V) — Reservation 1
Plan vs actual vote
Every party, in chamber order: what its own plan pointed to, how it voted, and the reasoning behind both. Highlighted rows are where the two differ — but a vote that follows the plan is a result too, so the reasoning is there for every party.
Planen kräver att full sysselsättning ska vara det övergripande målet för både finans- och penningpolitiken, och är det enda partiet som säger sig ha en sådan politik.
Plan documents: party programme · 2022 manifesto
Reasoning and quotes
Planen kräver att full sysselsättning ska vara det övergripande målet för både finans- och penningpolitiken, och är det enda partiet som säger sig ha en sådan politik. Den avvisar också att ekonomisk politik underställs marknadskrafter utanför folkvald kontroll. Motförslagets sysselsättningsmål och flyttade initiativrätt till de folkvalda är precis detta.
- full sysselsättning överordnat måldecisive»Vänsterpartiet vill att full sysselsättning ska vara det« (party programme ↗)
- full sysselsättning som mål»Ändå är det bara ett parti i riksdagen som har en politik för full sysselsättning – Vänsterpartiet.« (2022 manifesto ↗)
- avvisar marknadsunderkastelse»Det beror på att vi inte tror på den ekonomiska politik som fört Sverige in i passiv underkastelse inför marknadskrafter, privat riskkapital och starka lobbyister« (2022 manifesto ↗)
- folkvald makt över ekonomin»Tron på politikens möjligheter måste återupprättas.« (party programme ↗)
Valmanifestet, som väger tyngst, slår fast att partiet värnar Riksbankens oberoende och dess ansvar för att stabilisera den allmänna prisnivån samt tror på parternas ansvar för lönebildningen.
Plan documents: 2022 manifesto · party programme
Reasoning and quotes
Valmanifestet, som väger tyngst, slår fast att partiet värnar Riksbankens oberoende och dess ansvar för att stabilisera den allmänna prisnivån samt tror på parternas ansvar för lönebildningen. Det talar mot att lägga in ett sidoordnat sysselsättningsmål i regelverket och mot att flytta initiativrätten från centralbanken. Planens mål om full sysselsättning nås enligt planen med arbetsmarknadspolitik, inte genom penningpolitikens mandat.
- värna Riksbankens oberoendedecisive»Vi värnar Riksbankens oberoende och ansvar för att stabilisera den allmänna prisnivån och tror på parternas förmåga att ta ansvar för lönebildningen.« (2022 manifesto ↗)
- trovärdig ekonomisk politik»Socialdemokraterna kommer aldrig att medverka till att underminera Sveriges ekonomi.« (2022 manifesto ↗)
- jobb via arbetsmarknadspolitik»En aktiv arbetsmarknadspolitik för fler jobb är särskilt viktig i ekonomiskt oroliga tider.« (2022 manifesto ↗)
- full sysselsättning som mål»Full sysselsättning är det övergripande målet för den socialdemokratiska ekonomiska politiken.« (party programme ↗)
Partiprogrammet säger att staten genom finans- och penningpolitiken ska dämpa konjunktursvängningar och verka för stabila priser och låg arbetslöshet, alltså inte enbart prisstabilitet.
Plan documents: party programme
Reasoning and quotes
Partiprogrammet säger att staten genom finans- och penningpolitiken ska dämpa konjunktursvängningar och verka för stabila priser och låg arbetslöshet, alltså inte enbart prisstabilitet. Att makten över målen ska utövas av dem som påverkas av den talar för att folkvalda, inte centralbanken, preciserar penningpolitikens mål, och viljan att motverka spekulation stöder skärpta regler för värdepappersinnehav. Planen stöder därför motförslaget.
- penningpolitik för låg arbetslöshetdecisive»penningpolitik dämpa effekter av konjunkturvariationer och verka för stabila priser och låg« (party programme ↗)
- folkvald kontroll av makten»Makt ska utövas av dem som påverkas av den.« (party programme ↗)
- motverka spekulation»Girighet, överskuldsättning och spekulation ska motverkas.« (party programme ↗)
The plan takes no explicit position on what the committee actually decided — often because the committee's reason was procedural. The stance is derived and fully cited, but it does not show the party broke a commitment.
Planens avgörande åtagande är att det finanspolitiska ramverket ska värnas och förstärkas och att Sveriges långsiktiga ekonomiska stabilitet ska försvaras, med stabila statsfinanser och stabil penningpolitik som grund.
Plan documents: 2022 manifesto · party programme
Reasoning and quotes
Planens avgörande åtagande är att det finanspolitiska ramverket ska värnas och förstärkas och att Sveriges långsiktiga ekonomiska stabilitet ska försvaras, med stabila statsfinanser och stabil penningpolitik som grund. Ett sysselsättningsmål som inte är underordnat prisstabilitetsmålet och en flyttad initiativrätt politiserar penningpolitiken och strider mot detta. Planens krav på skärpta korruptionsregler stöder däremot motförslagets del om värdepappersinnehav.
- värnat finanspolitiskt ramverkdecisive»Det finanspolitiska ramverket ska värnas och förstärkas, och Sveriges långsiktiga ekonomiska stabilitet ska försvaras.« (2022 manifesto ↗)
- stabil penningpolitik»statsfinanser och penningpolitik, utbildning och social trygghet kan alla lägga grunden för en stark ekonomi.« (party programme ↗)
- nej till kortsiktiga satsningar»Ett resultatinriktat ledarskap som säger nej till kortsiktiga populistiska satsningar och istället söker långsiktiga och konstruktiva överenskommelser förankrade i mitten.« (2022 manifesto ↗)
- skärpta korruptionsregler»Vi vill inrätta en antikorruptionsmyndighet, skärpa regler mot korruption och införa ett lobbyregister.« (2022 manifesto ↗)
Planens avgörande åtagande på det penningpolitiska området är att Sverige ska införa euron och att inflationstrycket ska motas, vilket förutsätter en oberoende centralbank med prisstabilitet som överordnat mål.
Plan documents: party programme · 2022 manifesto
Reasoning and quotes
Planens avgörande åtagande på det penningpolitiska området är att Sverige ska införa euron och att inflationstrycket ska motas, vilket förutsätter en oberoende centralbank med prisstabilitet som överordnat mål. Ett sysselsättningsmål som inte är underordnat prisstabilitetsmålet, och en flyttad initiativrätt att precisera målen, går emot det. Planen vill nå hög sysselsättning genom arbetslinjen och skattereformer, inte genom penningpolitikens målformulering.
- svenskt euromedlemskapdecisive»Sverige ska införa euron som valuta.« (party programme ↗)
- bekämpa inflationen»Vi vill mota inflationstrycket.« (2022 manifesto ↗)
- stabila offentliga finanser»Stabila offentliga finanser och låg statsskuld skapar utrymme för Sverige att möta kriser« (party programme ↗)
- sysselsättning via arbetslinjen»Hög sysselsättning är avgörande för välfärden.« (party programme ↗)
Motförslaget vill lägga in ett sysselsättningsmål som inte är underordnat prisstabilitetsmålet och flytta initiativrätten att precisera penningpolitikens mål från centralbanken till de folkvalda.
Plan documents: party programme
Reasoning and quotes
Motförslaget vill lägga in ett sysselsättningsmål som inte är underordnat prisstabilitetsmålet och flytta initiativrätten att precisera penningpolitikens mål från centralbanken till de folkvalda. Principprogrammets avgörande åtagande är en självständig riksbank med ett uttalat ansvar för ett stabilt penningvärde och en eftersträvad låg inflationstakt. Planen talar därför mot kravet, även om full sysselsättning också är ett viktigt politiskt mål i planen.
- självständig riksbankdecisive»detta är en självständig riksbank med ett uttalat ansvar« (party programme ↗)
- låg inflation som mål»Därför ska låg inflationstakt eftersträvas.« (party programme ↗)
- inflation strider mot förvaltarskap»En ekonomi präglad av inflation och spekulation, ansvarslöshet och egoism, är därför motsatsen.« (party programme ↗)
- full sysselsättning som mål»Därför är full sysselsättning ett viktigt politiskt mål.« (party programme ↗)
Worldstate weighed in: Inflation 10,9 procent i årstakt — Förstärker planens prioritering av prisstabilitet framför ett jämställt sysselsättningsmål
Planens ekonomiska linje är ordning och reda, en ansvarsfull politik som bygger motståndskraft mot kriser och ett värnat överskottsmål.
Plan documents: 2022 manifesto · party programme
Reasoning and quotes
Planens ekonomiska linje är ordning och reda, en ansvarsfull politik som bygger motståndskraft mot kriser och ett värnat överskottsmål. Att sidoordna prisstabilitetsmålet med ett sysselsättningsmål och flytta initiativrätten från centralbanken till politiken skulle svaga inflationsbekämpningen och den självständighet som partiprogrammet ser som en viktig maktbalans. Motförslagets krav avvisas.
- ordning i ekonomindecisive»I tuffa ekonomiska tider krävs ordning och reda i ekonomin.« (2022 manifesto ↗)
- ansvarsfull ekonomisk politik»Sverige behöver hitta tillbaka till en ansvarsfull ekonomisk politik som bygger upp motståndskraft mot kriser och genomföra reformer för fler i arbete.« (2022 manifesto ↗)
- självständiga institutioner»Starka självständiga institutioner och en pluralism av samhällssfärer ger en viktig maktbalans i samhället.« (party programme ↗)
- värnat överskottsmål»Överskottsmålet ska värnas och det är inte aktuellt att övergå till ett balansmål.« (2022 manifesto ↗)
Worldstate weighed in: Inflation 10,9 procent och stigande styrränta — Gör prisstabilitetsmålets överordnade ställning mer angelägen än ett sidoordnat sysselsättningsmål
Motförslaget vill lägga ett sysselsättningsmål jämställt med prisstabilitetsmålet på Riksbanken och flytta initiativrätten att precisera penningpolitikens mål till de folkvalda.
Plan documents: party programme · 2022 manifesto
Reasoning and quotes
Motförslaget vill lägga ett sysselsättningsmål jämställt med prisstabilitetsmålet på Riksbanken och flytta initiativrätten att precisera penningpolitikens mål till de folkvalda. Planen slår fast att penningpolitiken ska hanteras av en självständig riksbank, vilket talar mot politisk styrning av målen. Planens väg till fler jobb är industri- och näringspolitik, inte penningpolitiska mål.
- självständig riksbankdecisive»Penningpolitiken skall hanteras av en självständig riksbank.« (party programme ↗)
- jobb genom näringspolitik»Det måste börja med en industripolitik som värnar företagens möjlighet att investera och växa och stimulera tillväxt.« (2022 manifesto ↗)
- värna kronan»Säkra kronans ställning genom ett svenskt undantag från deltagande i EU:s valutaunion« (2022 manifesto ↗)
- sunda statsfinanser»Sunda statsfinanser och respekt för målet om överskott« (party programme ↗)
Share and embed
Sources and documents
- The committee report on riksdagen.se (2022/23:KU8)
- Committee report full text (HA01KU8)
- Per-MP voting data (API)
- Case status (API)
Documents under consideration
- Motion 2021/22:4297 — med anledning av prop. 2021/22:41 En ny riksbankslag av Mia Sydow Mölleby m.fl. (V)
- Proposition 2021/22:169 — Kompletterande bestämmelser till EU:s förordning om återhämtning och resolution av centrala motparter
- Proposition 2021/22:215 — En ny lag om företagsrekonstruktion
- Proposition 2021/22:41 — En ny riksbankslag
Source: The Swedish Parliament